债券价值与付息频率

（1）假定报价折现率不变时

当债券报价票面利率≠报价折现率时，付息频率越高（付息期越短），债券价值与面值之间的差额越大，即：溢价债券价值更高、折价债券价值更低、平价债券价值不变。

（2）假定有效年折现率不变时

有效年折现率不变时，无论平价债券、溢价债券还是折价债券，付息频率越高（付息期越短），债券价值都会越来越大。