项目

知识点

含义

投资引起的未来现金净流量（或现值）累计到与原始投资额（或现值）时所需要的时间。它代表收回投资所需要的时间。

计算公式

静态回收期（不考虑资金时间价值）

（1）在原始投资一次支出，建设期为0，未来每年现金净流量相等时：

回收期＝原始投资额/未来每年现金净流量。

（2）若未来现金净流量每年不等，或原始投资额是分几年投入的，则回收期是指：使“累计未来现金净流量＝原始投资额”的时点

动态回收期（折现回收期，考虑资金时间价值）

项目未来现金净流量现值等于原始投资额现值所需要的时间（或：项目净现值等于0时所经历的期限，即：令净现值＝0倒求n）

决策规则

接受“回收期＜基准回收期”的项目

优缺点

优点：（1）计算简便；（2）容易理解；（3）大体衡量项目的流动性和风险（一般来说，回收期限越长，不确定性越大，风险越大）

缺点：（1）静态回收期忽视了时间价值；（2）没有考虑回收期以后的现金流，即没有衡量盈利性；（3）促使公司接受短期项目，放弃有战略意义的长期项目