【例题•单项选择题】（2014年）如果股票价格的变动与历史股价相关，资本市场（　）。

A.无效

B.弱式有效

C.半强式有效

D.强式有效

【答案】A

【解析】判断证券市场弱式有效的标志是有关证券的历史信息对证券的现在和未来价格变动没有任何影响。反之，如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。所以本题答案为A。

【例题•多项选择题】（2014年）如果资本市场半强式有效，投资者（　）。

A.通过技术分析不能获得超额收益

B.运用估价模型不能获得超额收益

C.通过基本面分析不能获得超额收益

D.利用非公开信息不能获得超额收益

【答案】ABC

【解析】如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的。此时通过非公开信息（内部信息）是可以获得超额收益的。

【例题•单项选择题】（2018年）如果投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩与市场整体收益大体一致，说明该资本市场至少是（　）。

A.弱式有效

B.半强式有效

C.完全无效

D.强式有效

【答案】B

【解析】半强式有效资本市场的价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息。

【例题•单项选择题】（2018年）如果当前资本市场弱式有效，下列说法正确的是（　）。

A投资者不能通过投资证券获取超额收益

B投资者不能通过获取证券非公开信息进行投资获取超额收益

C投资者不能通过分析证券历史信息进行投资获取超额收益

D投资者不能通过分析证券公开信息进行投资获取超额收益

【答案】C

【解析】弱式有效资本市场，股价只反映历史信息的市场，所以投资者不能通过分析证券历史信息进行投资获取超额收益。