财管公式那点事儿（二）——现金流量的勾稽关系

   上一期我们聊到了经营现金流量，本期我们趁热打铁，聊聊金融现金流量以及其与经营现金流量之间的关系。

如果说经营现金流量是企业经营活动的全部成果，那么金融现金流量就是企业因筹资活动和金融市场投资活动而产生的现金流量，即现金的来源。它又分为债务融资和股权融资，对应的，金融现金流量也分为债务现金流量和股权现金流量。

   根据经营现金流量的公式，我们可知其是营业现金毛流量超出经营营运资本增加和资本支出的部分，是来自经营活动的剩余现金流量。如果站在投资者角度，经营现金流量可被用于偿还债务或发放股利、回收股本等，即被用于金融活动，流向债权人或股东；如果站在公司角度，经营活动现金流量也可看成是来源于债务融资和股权融资。

   两者的相互关系，可从下图得以明晰：

  如图，经营现金流量（实体现金流量）=金融现金流量=债务现金流量+股权现金流量。

   1、债务现金流量

   顾名思义，与债务活动相关的金融现金流量，即为债务现金流量。具体包括利息收支、本金借贷、经金融负债增减等。站在债权人的角度来看，将企业支出的现金流量用正数表示。

   债务现金流量=税后利息费用+（本金偿还-本金借入）+（金融资产减少-金融资产增加-金融负债增加+金融负债减少）

   =税后利息费用-净负债增加（即金融净负债增加）

   2、股权现金流量

   即与股权融资活动相关的现金流量。具体包括股利分配收支、利润留存、股本增减等。同样的，站在股东角度来看，将企业支出的现金流用正数表示。

   股权现金流量=股利分配-股权资本净增加

   股权资本净增加=股票回购-股票发行

   股利分配=净利润-留存收益

   因此：

   股权现金流量=（净利润-留存收益）+（股票回购-股票发行）

   =净利润-（留存收益-股票回购+股票发行）

   =净利润-股东权益增加

    注：这里的利润留存包含了资本公积等内容。股权资本包含了与所有者权益投入相关的所有项目。

    2、三张财务报表的勾稽关系（非常重要）

    我们结合经营现金流量、债务现金流量和股权现金流量的关系，进一步进行关联，就会发现，他们的关系实质是管理用现金流量表、管理用资产负债表和管理用利润表之间的关联关系。

   上述勾稽关系，在财管考试中以客观题和主观题的形式均可能出现，属于重要的考点之一。