不同于其他学科，财务管理计算量大，理解的点较多，章节也多。所以财务管理学习的核心，离不开对公式的理解。如果你还在对财管公式进行死记硬背，生搬硬套，那很可能在上战场时遇到卡壳的情况。明明滚瓜烂熟的公式，上了战场，却无论如何都想不起来了，或者根本不知道题目考的是什么。从今天开始，我们一起聊聊财管中那些公式，希望能够通过这种方法和大家一起分享财管知识，让我们备考的知识点梳理得更清晰。

财管公式那点事儿——经营现金流量（非常重要）

   我们在编制企业会计现金流量表时，往往将现金流量分为经营活动、投资活动和筹资活动三大板块。

   而在财务管理中，现金流量的分类做了小小的改进：主要将企业未来现金流量分为经营现金流量和金融现金流量。

   会计现金流量和财务管理用现金流量并不等同，二者存在一些区别。会计现金流量主要体现过去一定期间企业通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，主要总结过去。而管理用现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资者（债权人和股东）的税后现金流量，主要用来评价企业未来的财务活动和企业价值，主要面向未来。

   我们主要看的就是管理用现金流量。

   如上所述，管理用现金流量的区分依据为经营活动和金融活动。其中经营现金流量又称实体现金流量。

   经营现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出

   下面我们将这一公式分解：

   1、营业现金毛流量

   这里注意了，营业现金毛流量将有很多个“变种”，每一个变种都是一种推导，对于公式的理解都有非常重要的意义。

   第一个变种（反推）：营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销。“折旧与摊销”代表总成本费用当中的“非付现营业费用”。

   第二个变种（正推）：营业现金毛流量=营业收入–付现营业费用–所得税

   第三个变种（第二个变种延伸）：营业现金毛流量=营业收入–付现营业费用–（营业收入–付现营业费用–非付现营业费用）×25%

   注意，这里的“（营业收入–付现营业费用–非付现营业费用）×25%”计算的就是第二个公式中的“所得税”。而括号里面扣减了非付现营业费用，是因为非付现营业费用虽然没有产生现金流出，但其作为损益类费用，其依然能够影响企业所得税的支出金额，而企业所得税是现金流出的一部分。

   第四个变种：营业现金毛流量=营业收入–付现营业费用–非付现营业费用–（营业收入–付现营业费用–非付现营业费用）×25%＋非付现营业费用

   注意，这个公式实质上和第三个公式是一样的，只是在第三个变种公式的基础上一增一减了非付现营业费用，用于推导出第五个变种公式。

   第五个变种：营业现金毛流量=税前经营利润–税前经营利润×25%＋非付现营业费用

   这里的税前经营利润=营业收入–付现营业费用–非付现营业费用，即第四个变种公式中的前半段。“税前经营利润×25%”为所得税金额，也即第四个变种公式中的第二段。

   第六个变种：营业现金毛流量=税前经营利润×（1－25%）＋非付现营业费用

   这个公式结合第五个变种就非常容易理解了。其中“税前经营利润×（1－25%）”即为税后经营净利润，而非付现营业费用即为折旧与摊销。

   两者结合，我们发现，公式又回到了第一个变种：营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销。

   上述六个变种，即为六个推导延伸过程，学习时一定要逐个理解，逐步推导，有助于学透其中的含义，不要求强行记忆，但可以多写多画。

   2、经营营运资本增加

   经营营运资本增加=经营性流动资产-经营性流动负债

   这里特别要注意“经营”二字。经营性流动资产包括经营货币资金、应收账款、存货等。经营性流动负债包括应付账款、应付职工薪酬等经营流动负债。注意，货币资金有可能有一部分属于经营性资产，有一部分属于金融性资产，题目中可能将其设为一个陷阱，要特别注意区分。而短期借款等属于金融性负债，千万不要弄混。

   3、资本支出

   资本支出=净经营性长期资产增加+折旧与摊销

   其中：净经营性长期资产增加=（经营性长期资产期末数-经营性长期负债期末数）-（经营性长期资产期初数-经营性长期负债期末数）

   折旧与摊销为本期计提数，它和营业现金毛流量中的折旧与摊销完全一致。

   4、经营现金流量

   如上：经营现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出

   =税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加+折旧与摊销）

   =税后经营净利润-（经营营运资本增加+净经营性长期资产增加）

   =税后经营净利润-净经营资产增加

   同时，营业现金毛流量-经营营运资本增加=营业现金净流量

   营业现金净流量-资本支出=实体现金流量（经营现金流量）

   注意看，上述公式经过一步一步推导，最终万变不离其宗，要理解，还需要不断地进行熟悉。