第十章第二节知识点2-2习题
「例题」假设A公司总股本的股数为10亿股，现采用公开增发方式发行2亿股，增发前一交易日股票市价为10元/股。老股东和新股东各认购了1亿股,假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值变化，在增发价格分别为12元/股、10元/股的情况下，老股东和新股东的财富将分别有什么变化?
(1) 增发价格为12元/股时
增发后每股价格= (10X10+12X2) /(10+2) =10. 33(元/股)
老股东财富变化: .
10.33X (10+1) - (10X10+12X1) =1.63 (亿元)
新股东财富变化: 10. 33X1-1X12=-1.67 (亿元)
可见，如果增发价格高于市价,老股东的财富增加，并且老股东财富增加的数量等于新股东减少的
数量。尾数差异是四舍五入导致的。
(2) 增发价格为10元/股时
老股东财富变化=11X10- (10X10+1X10) =0 (亿元)
新股东财富变化=1X (10-10) =0 (亿元)
老股东和新股东财富都没有发生变化。
(1) 增发价格为12元/股时
增发后每股价格= (10X10+12X2) /(10+2) =10. 33(元/股)
老股东财富变化: .
10.33X (10+1) - (10X10+12X1) =1.63 (亿元)
新股东财富变化: 10. 33X1-1X12=-1.67 (亿元)
可见，如果增发价格高于市价,老股东的财富增加，并且老股东财富增加的数量等于新股东减少的
数量。尾数差异是四舍五入导致的。
(2) 增发价格为10元/股时
老股东财富变化=11X10- (10X10+1X10) =0 (亿元)
新股东财富变化=1X (10-10) =0 (亿元)
老股东和新股东财富都没有发生变化。
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2年前
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