第四章第五节知识点习题
「例题4-3.综合题」甲公司目前的资本结构(账面价值)为:长期债券为680万元，普通股为800万元(100万股)，留存收益为320万元。目前正在编制明年的财务计划，需要融资700万元，相关资料如下:
(1)本年派发现金股利每股0.5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率保持20%不变。
(2)需要的融资额中，有一部分通过明年的利润留存解决:其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券西值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8%，每年付息一次,到期一次还本。
(3)目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的，发行价格为1100元，发行费率为2%，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元。
(4)目前10年期的政府债券到期收益率为4%，市场组合平均报酬率为10%， 甲公司股票报酬率与市场组合报酬率的协方差为12%，市场组合报酬率的标准差为20%。
(5)公司适用的所得税税率为25%。
已知:
(P/A, 5%, 5) =4. 3295; (P/F, 5%，5) =0. 7835; (F/P, 4%, 5) =1.2167; (P/F,5%，3) =0. 8638; (P/F, 6%，3) =0. 8396
要求:
(1)计算增发的长期债券的税后资本成本。
(2)计算目前的资本结构中的长期债券的税后资本成本。
(3)计算明年的净利润。.
(4)计算明年支付的现金股利。
(5)计算明年留存收益账面余额。
(6)计算长期债券筹资额以及明年末的资本结构中各种资金的权重。
(7)确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资本成本。
(8)按照账面价值权数计算加权平均资本成本。
(1)本年派发现金股利每股0.5元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率保持20%不变。
(2)需要的融资额中，有一部分通过明年的利润留存解决:其余的资金通过增发5年期长期债券解决，每张债券西值100元，发行价格为115元，发行费为每张2元，票面利率为8%，每年付息一次,到期一次还本。
(3)目前的资本结构中的长期债券是2年前发行的，发行价格为1100元，发行费率为2%，期限为5年，复利计息，到期一次还本付息，票面利率为4%，债券面值为1000元，目前的市价为1050元。
(4)目前10年期的政府债券到期收益率为4%，市场组合平均报酬率为10%， 甲公司股票报酬率与市场组合报酬率的协方差为12%，市场组合报酬率的标准差为20%。
(5)公司适用的所得税税率为25%。
已知:
(P/A, 5%, 5) =4. 3295; (P/F, 5%，5) =0. 7835; (F/P, 4%, 5) =1.2167; (P/F,5%，3) =0. 8638; (P/F, 6%，3) =0. 8396
要求:
(1)计算增发的长期债券的税后资本成本。
(2)计算目前的资本结构中的长期债券的税后资本成本。
(3)计算明年的净利润。.
(4)计算明年支付的现金股利。
(5)计算明年留存收益账面余额。
(6)计算长期债券筹资额以及明年末的资本结构中各种资金的权重。
(7)确定该公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资本成本。
(8)按照账面价值权数计算加权平均资本成本。
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