主观题第二章6_注会财管-正保会计网校

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主观题第二章6

w5***10

用因素分析法依次分析净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆变动对权益净利率和杠杆贡
献率的影响，并判断主要的影响因素。

830人看过 3年前

全部评论(9)

w5***10

回复：8楼一抹苦笑的帖子

3年前

一抹苦笑

学习了

3年前

w5***10

(6)分析对权益净利率的影响:
上年的权益净利率=32.34%+ (32. 34%-41.87%) X0. 80=24.72%
今年的权益净利率= 30%+ (30%-14%) X1.2=49.20%，今年比上年提高了24. 48%
第一次替代=30%+ (30%-41. 87%) X0. 80=20.50%
净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=20.50%- -24. 72%= - 4.22%
第二次替代=30%+ (30%- 14%) X0. 80= 42.80%
税后利息率变动对权益净利率的影响= 42.80%- 20.50% =22.30%
第三次替代=30%+ (30%-14%) X1.2= 49.20%
净财务杠杆变动对权益净利率的影响=49.20%- 42.80%=6. 40%
根据上述分析结果可知，今年的权益净利率比上年提高的主要原因是税后利息率降低了。
分析对杠杆贡献率的影响:
上年的杠杆贡献率= (32. 34%-41.87%) X0. 80=-7.62%
今年的杠杆贡献率= (30%一 14%) X1.2=19. 20%，今年比上年提高了26. 82%
第一次替代= (30%-41. 87%) X0. 80=-9.50%
净经营资产净利率变动对杠杆贡献率的影响=-9.50%- (-7. 62%) =-1. 88%
第二次替代= (30%- - 14%) X0. 80= 12.80%
税后利息率变动对杠杆贡献率的影响=12.80%- (-9. 50%) =22. 30%
第三次替代= (30%-14%) X1.2=19. 20%
净财务杠杆变动对杠杆贡献率的影响=19.20%- 12. 80%=6.40%
根据上述分析结果可知，今年的杠杆贡献率比上年提高的主要原因是税后利息率降低了。

3年前

w5***10

(5)净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产X 100%= 639/1976X 100% = 32. 34%
税后利息率=税后利息费用/净负债X 100%= 366.75/876X 100%= 41.87%
经营差异率=32.34%- 41.87%= -9.53%
净财务杠杆=净负债/股东权益=876/1100=0.80
杠杆贡献率=-9.53%X0.80=-7.62%
权益净利率=32.34%+ (-7. 62%) =24. 72%
权益净利率高于行业平均水平的主要原因是净经营资产净利率高于行业平均水平。

3年前

w5***10

(5)净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产X 100%= 639/1976X 100% = 32. 34%
税后利息率=税后利息费用/净负债X 100%= 366.75/876X 100%= 41.87%
经营差异率=32.34%- 41.87%= -9.53%
净财务杠杆=净负债/股东权益=876/1100=0.80
杠杆贡献率=-9.53%X0.80=-7.62%
权益净利率=32.34%+ (-7. 62%) =24. 72%
权益净利率高于行业平均水平的主要原因是净经营资产净利率高于行业平均水平。

3年前

w5***10

(4)营业现金毛流量= =639+ 120=759 (万元)
营业现金净流量=759- 170= 589 (万元)
实体现金流量= 589- -870= -281 (万元)
或:实体现金流量=税后经营净利润一净经营资产增加=639-920= -281 (万元)
股权现金流量=净利润一股东权益增加=272.25一100=172. 25 (万元)
债务现金流量=实体现金流量-股权现金流量=-281- 172. 25=-453.25 (万元)
净负债增加=净经营资产增加一股东权益增加=920- - 100=820 (万元)
或:净负债增加=税后利息费用-债务现金流量= 366.75+ 453.25=820 (万元)

3年前

w5***10

(3)经营营运资本增加=经营性流动资产增加-经营性流动负债增加=410-240=170 (万元)
净经营性长期资产增加=经营性长期资产增加一经营性长期负债增加=830--80=750(万元)
净经营资产增加=经营营运资本增加+净经营性长期资产增加= 170+750=920 (万元)
资本支出=净经营性长期资产增加+折旧与摊销= 750+ 120=870 (万元)

3年前

w5***10

(2)金融损益
=- (财务费用+金融资产减值损失-金融资产公允价值变动收益-金融资产投资收益) X (1-
25%)
=-[72+12- (-5) - (-400) ]X (1-25%) =-366. 75 (万元)
税后经营净利润=净利润一金融损益=272.25+366.75=639 (万元)

3年前

w5***10

6. [答案」
(1)净负债=金融负债一金融资产= 1085- -209=876 (万元)
净经营资产=净负债十股东权益=876+1100= 1976 (万元)

3年前

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