主观题第二章3_注会财管-正保会计网校

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主观题第二章3

w5***10

598人看过 3年前

全部评论(5)

w5***10

回复：4楼一抹苦笑的帖子

3年前

一抹苦笑

想学习一下

3年前

w5***10

(3)净债务价值=基期净负债=1255-15=1240 (万元)
股权价值=实体价值- -净债务价值= 3398- - 1240=2158 (万元)
每股股权价值=2158/500=4.32 (元)
由于股价4元低于每股股权价值4.32元，所以股价被低估了。

3年前

w5***10

(2)实体价值=104.4X (P/F, 10%， 1) +112. 75X (P/F, 10%， 2) +194.21X (P/F, 10%，3) +194.21X (1+5%) / (10%-5%) X (P/F, 10%， 3) =3398 (万元)
或者:实体价值=104.4X (P/F, 10%， 1) +112.75X (P/F, 10%， 2) +194.21/ (10%- 5%)X (P/F， 10%， 2) =3398 (万元)

3年前

w5***10

3. [答案」 (1) 2015年经营营运资本=995- 560=435 (万元)
2015年净经营长期资产= 1990- 85=1905 (万元)
2015年净经营资产=435+ 1905=2340 (万元)
实体现金流量=税后经营净利润一净经营资产增加
2016年的实体现金流量=270X (1+8%) -2340X8%=104.4 (万元)
2017年的实体现金流量
=270X (1+8%) X (1+8%) -2340X (1+8%) X8%=112.75 (万元)
2018年的实体现金流量=270X (1+8%) X (1+8%) X (1+5%) - -2340X (1+8%) X (1+8%) X5%=194.21 (万元)

3年前

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