财管必刷题212_注会财管-正保会计网校

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财管必刷题212

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(2)使用市净率模型下的股价平均法计算甲公司的每股股权价值。
(3)判断甲公司更适合使用市盈率模型和市净率模型中的哪种模型进行估值，并说明原因。

301人看过 1年前

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回复：4楼鸡蛋韭菜的帖子

1年前

w5***10

(3)由于甲公司的固定资产较少(或者由于甲公司属于高科技企业)，净资产与企
业价值关系不大，因此，市净率模型不适用;由于甲公司是连续盈利的企业，因此,
用市盈率模型估值更合适。

1年前

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(2)甲公司每股净资产=21800/10000=2. 18(元)
甲公司今年平均股东权益=(20000+21800)/2=20900(万元)
甲公司今年权益净利率=3000/20900x100%=14.35%
由于预计甲公司明年及以后年度的权益净利率保持不变，所以，甲公司预期权益
净利率为14. 35%。
甲公司每股股权价值=可比公司修正市净率x甲公司预期权益净利率x100x甲公司
每股净资产
A公司修正市净率=(8/2)/(21.20%x100)= 0.1887
按A公司计算甲公司每股股权价值=0.188 7x14.35%x100x2. 18=5. 90(元)
B公司修正市净率=(8.1/3)/(17. 50%x100)=0.1543
按B公司计算甲公司每股股权价值=0.154 3x 14.35%x100x2. 18=4. 83(元)
C公司修正市净率=(11/2.2)/(24.30%x100)= 0.205 8
按C公司计算甲公司每股股权价值=0.205 8x 14.35%x100x2. 18=6. 44(元)
甲公司每股股权价值=(5.90+4. 83+6. 44)/3=5. 72(元)

1年前

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212. (1)甲公司每股收益=3000/10000=0.3(元)
甲公司每股股权价值=可比公司修正市盈率x甲公司预期增长率x 100x甲公司每股收益
A公司修正市盈率=(8/0.4)/(8%x100)=2.5
按A公司计算甲公司每股股权价值=2.5x9%x100x0. 3=6.75(元)
B公司修正市盈率=(8.1/0. 5)/(6%x100)=2.7
按B公司计算甲公司每股股权价值=2.7x9%x 100x0.3=7.29(元)
C公司修正市盈率=(11/0.5)/( 10%x100)= 2.2
按C公司计算甲公司每股股权价值=2.2x9%x100x0. 3=5.94(元)
甲公司每股股权价值=(6.75+7. 29+5. 94)/3=6.66(元)

1年前

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