财管必刷题185
185.甲公司是一家制造业上市公司,当前股票市价为50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买人1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票;看涨期权的价格为6元，看跌期权的价格为4元。两种期权执行价格均为50元，到期时间均为6个月，现有四种投资方案:保护性看跌期权、抛补性看涨期权、多头对敲、空头对敲。
要求:
(1)投资者希望净收益限定在有限区间内，请问应该选择哪种投资方案?如何构建该种投资方案?假设6个月后股价下降20%，计算该种投资方案的净损益为多少? .
(注:不考虑期权价格和股价的时间价值)
(2)预计未来股价波动较小，请问应选择哪种投资方案?如何构建该种投资组合?假设6个月后股价上升5%,计算该种投资方案的净损益为多少? (注:不考虑期权价格和股价的时间价值)
要求:
(1)投资者希望净收益限定在有限区间内，请问应该选择哪种投资方案?如何构建该种投资方案?假设6个月后股价下降20%，计算该种投资方案的净损益为多少? .
(注:不考虑期权价格和股价的时间价值)
(2)预计未来股价波动较小，请问应选择哪种投资方案?如何构建该种投资组合?假设6个月后股价上升5%,计算该种投资方案的净损益为多少? (注:不考虑期权价格和股价的时间价值)
411人看过
3年前
空头对敲是指同时卖出一股股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期
日都相同。
股价.上升5%时:
空头看涨期权净收入=-[50x(1+5%)-50]=-2.5(元)
空头看跌期权净收入=0
组合净收入=-2.5+0=-2. 5(元)
组合净损益=-2.5+6+4=7.5(元)
3年前