财管必刷题184
184.甲公司是- -家上市公司，当前每股市价60元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可以买人1股股票，每份看跌期权可以卖出1股股票。两种期权行使权利的价格都为70元，都是三个月到期，到期前甲公司不分配现金股利。预计三个月后甲公司股价上涨26元或者下跌14元，三个月的无风险报酬率为0.8%。乙投资者准备买人1000股甲公司股票，同时买人1000份看跌期权。
要求:
(1)利用套期保值原理，计算套期保值比率和每份看涨期权的价值。
(2)利用看涨期权一看跌期权平价定理，计算每份看跌期权的价值。
(3)在(2)的基础上，如果股票价格下跌14元，计算乙投资者的组合净损益。
要求:
(1)利用套期保值原理，计算套期保值比率和每份看涨期权的价值。
(2)利用看涨期权一看跌期权平价定理，计算每份看跌期权的价值。
(3)在(2)的基础上，如果股票价格下跌14元，计算乙投资者的组合净损益。
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3年前
护性看跌期权。
股价下跌14元，股价=60-14=46(元)。
这时候股价小于执行价格，组合净损益= 1 000x<(执行价格-股票买人价格-期权费
用)= 1 000x( 70-60-15.19)=-5 190(元)。
或者:
股票投资净损益= I 000x(46-60)=-14 000
期权投资净损益= I 000x(70- 46-15.19)= 8 810
组合净损益=- 14 000+8 810=-5190(元)
3年前