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w5***10
一、资本资产定价模型
rs= rn+βX (r.- rn)
1.无风险利率
[结论1」选择长期政府债券的到期收益率。
[结论2」名义现金流量要使用名义折现率进行折现,实际现金流量要使用实际折现率进行折现。
1+rwx= (1+r折) X (1十通货膨胀率)
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3年前
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回复:2楼一抹苦笑的帖子
3年前
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[结论3」一般情况下使用名义的无风险利率计算资本成本。特殊情况用实际利率计算资本成本:
(1)恶性的通货膨胀(达到两位数) ; (2) 预测周期特别长。
2.贝塔值的估计
[结论4]公司风险特征无重大变化时,可以采用5年或更长的历史期长度:如果公司风险特征发
生重大变化,应当使用变化后的年份作为历史期长度。
T结论5」使用每周或每月的报酬率。
[结论6」使用历史β值估计未来股权成本前提:经营风险和财务风险没有显著改变。
3年前
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3年前