注会财管 第八章 习题计算题1
1. 甲公司2017年末的股价是每股60元，为了对当前股价是否偏离价值进行判断，公司拟采用股权现金流量模型评估每股股权价值。有关资料如下:
(1)2017年末每股净经营资产30元，每股税后经营净利润6元，预计未来保持不变;
(2)当前资本结构(净负债/净经营资产)为60%，为降低财务风险，公司拟调整资本结构，并已作出公告，目标资本结构为50%，未来长期保持目标资本结构;
(3)净负债的税前资本成本为6%，未来保持不变，利息费用以期初净负债余额为基础计算;
(4)股权资本成本2018年为12%，2019年及其以后年度为10%;(5)公司适用的所得税税率为25%。
要求:
(1)计算2018年末每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量;
(2)计算2019年末每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量;
(3)计算2017年末每股股权价值，判断公司股价被高估还是被低估。
(1)2017年末每股净经营资产30元，每股税后经营净利润6元，预计未来保持不变;
(2)当前资本结构(净负债/净经营资产)为60%，为降低财务风险，公司拟调整资本结构，并已作出公告，目标资本结构为50%，未来长期保持目标资本结构;
(3)净负债的税前资本成本为6%，未来保持不变，利息费用以期初净负债余额为基础计算;
(4)股权资本成本2018年为12%，2019年及其以后年度为10%;(5)公司适用的所得税税率为25%。
要求:
(1)计算2018年末每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量;
(2)计算2019年末每股实体现金流量、每股债务现金流量、每股股权现金流量;
(3)计算2017年末每股股权价值，判断公司股价被高估还是被低估。
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3年前
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