注会财管 第七章 习题多选3
3.空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，则下列结论正确的有( ) 。
A.空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入
B.如果股票价格>执行价格，则组合的净收人=执行价格-股票价格
C.如果股票价格<执行价格，则组合的净收入=股票价格-执行价格
D.只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收人时，才能给投资者带来净收益
A.空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入
B.如果股票价格>执行价格，则组合的净收人=执行价格-股票价格
C.如果股票价格<执行价格，则组合的净收入=股票价格-执行价格
D.只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收人时，才能给投资者带来净收益
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3年前
看涨期权+空头看跌期权"，由于:空头看
涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值
(即净收入)+看涨期权价格，空头看跌期
权净损益=空头看跌期权到期日价值(即
净收入)+看跌期权价格，因此: (空头看
涨期权+空头看跌期权)组合净损益=(空
头看涨期权+空头看跌期权)组合净收入+
(看涨期权价格+看跌期权价格)= (空头看
涨期权+空头看跌期权)组合净收入+期权
出售收人，所以，选项A的说法正确;由.
于(空头看涨期权+空头看跌期权)组合净
收入=空头看涨期权净收入+空头看跌期
权净收入=-Mar(股票价格-执行价格，
0)+[-Maxr(执行价格-股票价格，0)],
因此，如果股票价格>执行价格，则:空
头看涨期权净收人+空头看跌期权净收
人=-(股票价格-执行价格)+0=执行价.
格-股票价格;如果股票价格<执行价格,
则:空头看涨期权净收入+空头看跌期权
净收入=0+[-(执行价格-股票价格)]=
股票价格-执行价格，由此可知，选
项B、C的说法正确;进一步分析知道，
只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时，组合的净损益才大于0,
即才能给投资者带来净收益，所以，选
项D的说法正确。
3年前