财务杠杆系数与财务风险的关系∶

1.财务杠杆放大了息税前利润变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。

2.固定融资成本是引发财务杠杆的根源，但息税前利润与固定融资成本之间的相对水平决定了财务杠杆的大小，即财务杠杆的大小是由固定融资成本和息税前利润共同决定的。不同的息税前利润水平具有不同的财务杠杆程度（息税前利润水平越高，财务杠杆程度越低）。企业管理层在控制财务风险时，不应仅考虑负债融资的绝对量，更应关注负债利息成本与盈利水平的相对关系。

3.影响财务杠杆的因素包括∶债务资金比重（正向）、息税前利润（反向）、所得税率（正向）。

【提示】与净利润同向变化的因素与财务杠杆反向变化，与净利润反向变化的因素与财务杠杆同向变化。