资本市场线研究的是引入无风险资产后，无风险资产与风险资产组合进行再次

组合的风险与报酬之间的关系。

   无风险资产与风险资产组合构成的投资组合的期望报酬率

   假设存在无风险资产，投资者可以按照无风险利率借入或者贷出资金（即投资干无风险资产），即;无论是借入资金还是贷出资金，利率都是固定的无风险资产的报酬率，由于无风险资产的报酬率的标准差为0，即报酬率是确定的，因此投资者可以通过贷出资金投资于无风险资产减少风险，当然同时会降低期望报酬率（无风险资产的报酬率相对于风险资产报酬率较低）。

   无风险资产与风险资产组合构成的投资组合的期望报酬率为∶

总期望报酬率R=Q×风险资产组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险报酬率=QxRm±(1-Q)xRf

  其中∶Q代表投资者投资于风险资产组合M的资金占自有资本总额的比例;1 -Q代表投资于无风险资产的比例。Rm为风险资产组合的期望报酬率;Rf为无风险报酬率。