财管必刷550 第四章 多选题97
97.下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的有( )。
A.计算加权平均资本成本时，理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比
例计量每种资本要素的权重
B.计算加权平均资本成本时，每种资本要索的相关成本是未来增量资金的机会成本,
而非已经筹集资金的历史成本
C.计算加权平均资本成本时，雷要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的債
务分开，分别计量资本成本和权重
D.计算加权平均资本成本时，如果筹资企业处于财务困境，需将债务的承诺收益率而
非期望收益率作为债务成本
A.计算加权平均资本成本时，理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比
例计量每种资本要素的权重
B.计算加权平均资本成本时，每种资本要索的相关成本是未来增量资金的机会成本,
而非已经筹集资金的历史成本
C.计算加权平均资本成本时，雷要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的債
务分开，分别计量资本成本和权重
D.计算加权平均资本成本时，如果筹资企业处于财务困境，需将债务的承诺收益率而
非期望收益率作为债务成本
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3年前
择，即账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。账面价值会歪曲资本
成本，市场价值不断变动，所以，账面价值权重和实际市场价值权重都不理想。目标
资本结构权重是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例，这
种方法可以选用平均市场价格，回避证券市场价格变动频繁的不便，所以，是理想的
方法，即选项A的说法正确;因为资本成本的主要用途是决策，而决策总是而向未来
的，因此，相关的资本成本是未来的增量资金的边际成本(属于机会成本)，而不是已
经筹集资金的历史成本，所以，选项B的说法正确;如果发行费用率比较高，则计算
债务的成本时需要考虑发行费用，需要考虑发行费用的债务成本与不需要考虑发行费
用的债务成本有较大的差别，所以选项C的说法正确;如果筹资公司处于财务困境或
者财务状况不佳，债务的承诺收益率可能非常高，如果以债务的承诺收益率作为债务
成本，可能会出现债务成本高于权益成本的错误结论，所以选项D的说法不正确。
3年前