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【注会财管】第12章计算题
w5***10
某企业有1000万资金缺口,财务经理与多家金融机构洽谈的方案如下:
方案一,贷款5年期,每半年付息40万元,到期还本;
方案二,贷款5年期,每年年末付250万元;
方案三,贷款5年期,每年年末付息80万元,到期还本,银行要求10%的补偿性余额,补偿性余额有3%的存款利
息,每年年末支付。
要求:计算各方案的有效年利率,并判断企业应当选择哪个借款方案?
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2年前
全部评论(4)
w5***10
快点来学习吧
2年前
w5***10
快来学习吧
2年前
w5***10
方案一:半年利率i=4%
有效年利率=(1+4%)
2 -1=8.16%
【提示】由于平价发行,所以到期收益率等于票面利率。
1000=40×(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10)
方案二:1000=250×(P/A,i,5)
(P/A,i,5)=4
(P/A,7%,5)=4.1002
(P/A,8%,5)=3.9927
(i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)
有效年利率i=7.93%
方案三:补偿性余额=1000×10%=100(万元)
实际借款额=1000-100=900(万元)
每年净利息支出=80-100×3%=77(万元)
年利率=77/900=8.56%
有效年利率i=8.56%
【提示】由于平价发行,所以到期收益率等于票面利率。也可用下列的方法计算得到:
900=77×(P/A,i,5)+900×(P/F,i,5)
因为方案二的有效年利率最低,甲公司应当选择方案二。
2年前
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2年前