无税 MM 理论★★★
1.命题Ⅰ的基本观点及推论
基本观点 | 在没有企业所得税的情况下,有负债企业的价值与无负债企业的价值相等,即企业的资本结构与企业价值无关,即:
【点拨】无税下的 MM 理论不存在最优资本结构。 |
推论 | (1)有负债企业的加权平均资本成本等于经营风险等级相同的无负债企业的权益资本成本 (2)企业加权平均资本成本与资本结构无关,仅取决于企业的经营风险 |
2年前
传统变量抽样的常见的方法
抽样方法 | 内容 | |
1.均值法 | 定义 | 注册会计师先计算样本中所有项目审定金额的平均值,然后用这个样本平均值乘以总体规模,得出总体金额的估计值。总体估计金额和总体账面金额之间的差额就是推断的总体错报。 |
公式 | ①样本审定金额的平均值 =样本审定金额÷样本规模 ②估计的总体金额 =样本审定金额的平均值×总体规模 ③推断的总体错报 =总体账面金额-估计的总体金额 |
2年前
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(三)有税 MM 理论★★★
命题I
基本观点
在考虑企业所得税的情况下,有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。即:
命题
II
基本观点
在考虑企业所得税的情况下,有负债企业的权益资本成本等于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上风险报酬(即风险溢价)。其中,风险报酬高低取决于债务与股东权益比(按市值计算)和企业所得税税率。即:
【点拨】此时权益资本成本低于无所得税下权益资本成本。
2年前