一、营运资本投资策略
****）适中型投资策略
1.流动资产的相关成本
（1）短缺成本：随着流动资产投资水平降低而增加的成本。
（2）持有成本：随着流动资产投资上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本。
2.成本特点
使得持有成本和短缺成本总计的最小化，这种投资策略要求短缺成本和持有成本大体相等，称为适中型投资策略。
3.流动资产投资状况
就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。
（二）保守型投资策略
流动资产投资状况 | 成本特点 |
表现为安排较高的流动资产与收入比 | 承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小 |
（三）激进型投资策略
流动资产投资状况 | 成本特点 |
表现为较低的流动资产与收入比 | 节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本 |
二、营运资本筹资策略
营运资本筹资策略，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。
****）流动资产筹资结构
1.筹资结构的衡量指标
（1）易变现率的概念：经营性流动资产中长期筹资来源的比重。
（2）易变现率的计算\
2.易变现率与营运资本筹资策略
易变现率高，说明经营性流动资产中，使用（广义）长期资金支持的份额较多，资金来源持续性强、偿债压力小，称为保守型的筹资政策；反之为激进型的筹资政策。
3.营运资本筹资策略类型
类型 | 资产结构 | 关系 | 资本结构 | 特征 |
适中型筹资策略 | 波动性流动资产 | 等于 | 临时性流动负债 | 成本、收益、风险均适中的营运资本筹资策略。 |
稳定性流动资产和长期资产 | 等于 | 经营性流动负债、长期债务和股东权益 |
保守型筹资策略 | 波动性流动资产 | 大于 | 临时性流动负债 | 高成本、低收益、低风险的营运资本筹资策略。 |
激进型筹资策略 | 波动性流动资产 | 小于 | 临时性流动负债 | 低成本、高收益、高风险的营运资本筹资策略。 |
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