资本市场线与证券市场线的比较
| 项目 | 资本市场线 | 证券市场线 | |
| 含义 | 从无风险资产的报酬率开始，做投资组合有效边界的切线，该直线被称为资本市场线 | 证券市场线反映市场均衡条件下资产或资产组合的必要报酬率与β值（系统风险）的线性关系 | |
| 适用范围 | 资本市场线只适用于有效证券组合 | （1）证券市场线既适用于单个证券，同时也适用于投资组合； （2）适用于有效组合，也适用于无效组合。证券市场线比资本市场线的前提宽松，应用也更广泛 | |
| 直线方程 | Ri＝Rf＋Q（Rm-Rf） | Ri＝Rf＋β（Rm-Rf） | |
| 直线斜率 | 它的斜率反映每单位整体风险的超额收益（组合的报酬率超出无风险报酬率的部分），即风险的“价格”。 即：（Rm-Rf）/σm | 它的斜率反映单个证券或证券组合每单位系统风险（贝塔系数）的超额收益 即：Rm-Rf | |
| 关注的问题 | 证券市场线斜率取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险就得到很好的分散，风险程度就小，风险报酬率就低，证券市场线斜率就小，证券市场线就越平缓；如果大家都不愿意冒险，风险就得不到很好的分散，风险程度就大，风险报酬率就高，证券市场线斜率就大，证券市场线就越陡 | ||
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4年前
4年前