第二部分　货币的时间价值

　　【重点内容回顾】
　　一、复利终值和现值
　　【结论1】复利终值F＝P（1＋i）ⁿ复利现值P＝F/（1＋i）ⁿ
　　【结论2】复利终值和复利现值互为逆运算；复利终值系数和复利现值系数互为倒数。

　　二、年金终值和现值
　　（一）年金终值
　　1.普通年金终值：
　　F=A×（F/A，i，n）
　　2.预付年金终值：
　　F＝A×（F/A，i，n）×（1＋i）=A×[（F/A，i，n＋1）－1]
　　3.递延年金终值：和普通年金终值计算一样，注意期数n的确定。
　　【提示1】永续年金没有终值。
　　（二）年金现值
　　1.普通年金现值：
　　P＝A×（P/A，i，n）
　　2.预付年金现值：
　　P＝A×（P/A，i，n）×（1＋i）＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]
　　3.递延年金现值：P＝A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）＝A×（P/A，i，m＋n）－A×（P/A，i，m）
　　4.永续年金现值：
　　P=A/i
　　【提示2】偿债基金和普通年金终值的计算互为逆运算；投资资本回收额和普通年金现值的计算互为逆运算。
　　【提示3】公式不重要，重要的是思路，是正确的运用。

　　
　　三、报价利率和有效年利率
　　有效年利率＝（1＋报价利率/m）^m－1；
　　计息期利率＝报价利率/计息次数。
　　【思考】年利率为12%，每季度计息一次，半年的有效利率是多少？
　　半年的实际利率＝（1+12%/4）²－1＝6.09%