记录2019财管历程
今天是启动财管学习的第一天，希望接下来的日子，我能沉下一颗浮躁的心，认真学习，事业再上一个台阶！第一章笔记
1、股份公司同普通合伙企业相比优缺点：
①优点：股权容易转让、承担有限责任、筹资渠道多
②缺点：双重课税、组建公司成本高、存在代理问题
2、经营资产与金融资产
①经营资产决策分析方法的核心是净现值原理，金融资产决策分析方法的核心是投资组合原理；
②公司对子公司的股权投资和对非子公司的控股权投资属于经营性投资；厂房、设备等固定资产投资属于经营性长期资产的直接投资，对子公司的股权投资和对非子公司的控股权投资，如果是通过购买股票方式取得的，则是经营性长期资产的间接投资形式；
③经营性资产投资对象按照投资的现金流出至流入的时间不同，有不同的分类，超过1年的属于长期投资，不超过1年的为短期投资；
3、财务管理的目标
①每股收益最大化没有考虑资金的时间价值和风险因素，每股收益是基于税后利润计算的，每股收益提高，有助于提高股东报酬，但并未考虑财务风险的高低。
②只有在债务价值不变以及股东投资资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务管理目标的准确描述。股东投资资本不变的情况下，估价的上升才可以反映股东财富的增加；股东财富的增加用股东权益的市场增加值衡量，股东权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值。
4、侵害债权人利益的财务活动
①提高股利支付率，留存收益减少，降低了偿债能力，侵害债权人利益；
②股票回购，导致现金流出企业，股权权益减少，侵害债权人利益；
③配股与公开发行股票，增加股东权益，保护债权人利益。
5、开放式投资基金，是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金；金融市场的基本功能是资金融通和风险分配；根据债券性质不同，金融市场分为债务市场和股权市场。
6、按浮动利率计息的债券和优先股均属于固定收益证券，收益与发行人的财务状况相关性低；可转换债券在转换之前从属性来看是固定收益债券，转换为普通股之后，属性变为权益债券，因此收益与发行人的财务状况最相关的应该是普通股。
7、弱势有效资本市场的股价只反映历史信息，半强势有效资本市场的股票价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息；强势有效资本市场股票价格不仅能反映历史和公开信息，还能反映内部信息。
①在半强势有效资本市场，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金均不能获得超额收益，其平均业绩与市场整体收益率大体一致。投资基金的经理们根据公开信息选择股票，他们的平均业绩应当与市场整体的收益率大体一致。
②在强势有效市场中，股价已包含历史信息、公开信息和内幕信息，因此再分析内幕信息是无用的；
③在弱势有效资本市场，股价已包含历史信息，通过历史信息的分析是不能获得超额收益的，即利用历史信息的投资策略所获得的平均收益，不会超过“简单购买/持有”策略所获得的平均收益；
④在无效市场中，证券历史信息对证券价格变动仍有影响，通过历史信息分析可以获得超额收益。
弱势有效资本的检验方法是随机游走模型和过滤检验，强势有效资本市场的检验方法是考察内幕信息获得者是否获得超长盈利。半强势有效资本市场的检验方法是事件研究法和投资基金表现研究法。
8、金融市场的功能
①基本功能：资金融通和风险分配
②附带功能：价格发现功能、调节经济功能、节约信息成本。
1、股份公司同普通合伙企业相比优缺点：
①优点：股权容易转让、承担有限责任、筹资渠道多
②缺点：双重课税、组建公司成本高、存在代理问题
2、经营资产与金融资产
①经营资产决策分析方法的核心是净现值原理，金融资产决策分析方法的核心是投资组合原理；
②公司对子公司的股权投资和对非子公司的控股权投资属于经营性投资；厂房、设备等固定资产投资属于经营性长期资产的直接投资，对子公司的股权投资和对非子公司的控股权投资，如果是通过购买股票方式取得的，则是经营性长期资产的间接投资形式；
③经营性资产投资对象按照投资的现金流出至流入的时间不同，有不同的分类，超过1年的属于长期投资，不超过1年的为短期投资；
3、财务管理的目标
①每股收益最大化没有考虑资金的时间价值和风险因素，每股收益是基于税后利润计算的，每股收益提高，有助于提高股东报酬，但并未考虑财务风险的高低。
②只有在债务价值不变以及股东投资资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务管理目标的准确描述。股东投资资本不变的情况下，估价的上升才可以反映股东财富的增加；股东财富的增加用股东权益的市场增加值衡量，股东权益的市场增加值就是企业为股东创造的价值。
4、侵害债权人利益的财务活动
①提高股利支付率，留存收益减少，降低了偿债能力，侵害债权人利益；
②股票回购，导致现金流出企业，股权权益减少，侵害债权人利益；
③配股与公开发行股票，增加股东权益，保护债权人利益。
5、开放式投资基金，是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金；金融市场的基本功能是资金融通和风险分配；根据债券性质不同，金融市场分为债务市场和股权市场。
6、按浮动利率计息的债券和优先股均属于固定收益证券，收益与发行人的财务状况相关性低；可转换债券在转换之前从属性来看是固定收益债券，转换为普通股之后，属性变为权益债券，因此收益与发行人的财务状况最相关的应该是普通股。
7、弱势有效资本市场的股价只反映历史信息，半强势有效资本市场的股票价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息；强势有效资本市场股票价格不仅能反映历史和公开信息，还能反映内部信息。
①在半强势有效资本市场，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种投资基金均不能获得超额收益，其平均业绩与市场整体收益率大体一致。投资基金的经理们根据公开信息选择股票，他们的平均业绩应当与市场整体的收益率大体一致。
②在强势有效市场中，股价已包含历史信息、公开信息和内幕信息，因此再分析内幕信息是无用的；
③在弱势有效资本市场，股价已包含历史信息，通过历史信息的分析是不能获得超额收益的，即利用历史信息的投资策略所获得的平均收益，不会超过“简单购买/持有”策略所获得的平均收益；
④在无效市场中，证券历史信息对证券价格变动仍有影响，通过历史信息分析可以获得超额收益。
弱势有效资本的检验方法是随机游走模型和过滤检验，强势有效资本市场的检验方法是考察内幕信息获得者是否获得超长盈利。半强势有效资本市场的检验方法是事件研究法和投资基金表现研究法。
8、金融市场的功能
①基本功能：资金融通和风险分配
②附带功能：价格发现功能、调节经济功能、节约信息成本。
1112人看过
7年前
全部评论(2)