（1）复制原理（套期保值原理）

套期保值比率：H=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=（Cu-Cd）/【So（u-d）】

借款金额=PV（Sd*套期保值比率-股价下行期权到期日价值）

期权价格=H*So-借款金额

（2）风险中性原理

股票期望报酬率=上行概率*上行比率-（1-上行概率）*下行比率=无风险报酬率

求出上行概率

期权到期日期望价值=上行概率*Cu+（1-上行概率）*Cd

期权价值=期权到期日期望价值/（1+Rf）

（3）二叉树定价模型

Co=（下行比率+r）/（u-d）*Cu/（1+r）+（上行比率-r）/（u-d）*Cd/（1+r）

注意上行比率和上行乘数的区别