市场有效的主要条件
理性投资人     面对新信息所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计。
独立的理性偏差     每个投资人都是独立的；如果假设乐观的投资者和悲观的投资者人数大体相同，非理性行为就可以互相抵消，股价变动与理性预期一致，市场仍然是有效的。
套利     非理性的投资人的偏差不能互相抵消时，专业投资者会理性地重新配置资产组合，进行套利交易。
以上三个条件只要有一个存在，市场就将是有效的。