流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券。它们不同于新发行债券，已经在市场上流通了一段时间，在估值时需要考虑现在至下一次利息支付的时间因素。

流通债券的特点是：（1）到期时间小于发行在外的时间（2）估值的时点不在发行日，可以是任何时点，会产生“非整数计息期”问题。