经济法练习
| 要点 | 具体规定 | |
| 发行对象 | 基本要求 | ①特定对象符合“股东大会决议”规定的条件； |
| 具体要求 | “发行对象不超过35名”，是指认购并获得本次非公开发行股票的法人、自然人或者其他合法投资组织不超过35名 | |
| ①证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象； | ||
| 发行价格 | 底价 | 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的“80%” |
| 公式 | 定价基准日前20个交易日股票交易均价 | |
| 定价基准日的选择 | 本次非公开发行股票的三个日期可供选择： | |
| 锁价发行 | 适用前提 | 上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且属于下列情形之一： |
| 定价基准日 | 定价基准日可以为董事会决议公告日、股东大会决议公吿日或者发行期首日（三选一） | |
| 调整定价基准日的情况 | 前提：以董事会决议公告日或股东大会决议公告日为定价基准日的情况 | |
| 非公开发行股票的董事会决议公告后，出现以下情况的，应当由董事会重新确定本次发行的定价基准日： | ||
| 竞价发行 | 适用前提 | 发行对象范围涵盖了上述“锁价发行”发行对象以外的其他主体的 |
| 定价基准日 | 只可采用“发行期首日”为定价基准日 | |
| 发行程序 | 上市公司应当在“取得发行核准批文后”，按照规定以竞价方式确定发行价格和发行对象。 | |
| 董事会决议确定部分发行对象 | ①该部分发行对象不得参与竞价，但应当接受竞价结果； | |
| 锁股期限 | 18个月 | ①上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人； |
| 6个月 | 除以上18个月情况以外的发行对象认购的股份，自发行结束之日起6个月内不得转让 | |
（1）非公开发行普通股2亿股；
（2）确定的发行对象为：一家证券投资基金管理的3只基金、8名自然人（其中1名自然人为蜀汉股份的实际控制人）。
（3）不确定其余发行对象和数量，但明确发行对象的性质为证券公司，发行对象的数量上限为5家。
【问题1】该股票定增方案中发行对象的总数上限为多少？是否符合规定？
【分析】发行对象的总数量上限为14个，符合规定。根据规定，发行对象不超过35名。其中：证券投资基金管理公司以其管理的2只以上产品认购的，视为1个发行对象。
【问题2】本次股票定增应采用何种定价方式？
【分析】上市公司应当在取得发行核准批文后，按照规定以“竞价方式”确定发行价格和发行对象。本题中，不属于上市公司董事会决议“提前确定全部发行对象”的情况，因为有部分发行对象和数量尚未确定，所以应在核准后以“发行期首日”为定价基准日，发行价格不低于该定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%，并采用竞价的程序确定发行对象、发行价格。同时，董事会决议确定的9名发行对象为不得参与竞价。
【问题3】本次股票定增发行结束后，发行对象不得转让本次发行股票的期限如何确定？
【分析】（1）1名自然人为蜀汉股份的实际控制人，其认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让。
（2）剩余7名自然人、基金管理公司、证券公司所认购的股份自发行结束之日6个月内不得转让。
【提示】根据规定，本次发行的股份自发行结束之日起，6个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，18个月内不得转让。
1年前