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可转换债券筹资的优点和缺点
天道酬勤
下列关于可转换筹资特点的说法中,正确的有( )。
A.
与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金
B.
与普通股相比,有利于稳定公司股价
C.
存在股价低迷风险
D.
可转换债券的票面利率比普通债券低,筹资成本也比普通债券要低
550人看过
1年前
全部评论(6)
喝点快乐
ABC
1年前
十年梦
ABC
1年前
天道酬勤
可转换债券和附带认股权证债券的区别:
可转换债券
附认股权证债券
新增资本
转换时不会增加公司资本
认购股份时会增加权益资本
灵活性
灵活性高
灵活性低
发行目的
主要目的是发行股票而不是债券,即通过将来转股实现较高的股票发行价
发行公司比发行可转换债券的公司规模小、风险高,主要目的是发行债券而不是股票,是为了发债而附带期权
发行费用
与纯债券类似
介于债务融资与普通股融资之间
1年前
天道酬勤
可转换债券筹资的缺点:
(1)股价上涨风险。如果转换时的股票价格大幅上涨,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。
(2)股价低迷风险。如果发行可转换债券后,股价没有达到转股所需要的水平,可转换债券持有者没有如期转换普通股,则公司只能继续承担债务。在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显。尤其是有些公司发行可转换债券的目的是筹集权益资本,股价低迷使其原定目的无法实现。
(3)筹资成本高于普通债券。尽管可转换债券的票面利率比普通债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高。所以选项D的说法不正确。
1年前
天道酬勤
可转换债券筹资的优点:
(1)与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金。
(2)与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性。在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资,不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价,并且因为转换期长,将来在转换为股票时,对公司股价的影响也比较温和,从而有利于稳定公司股价。
1年前
天道酬勤
ABC
1年前
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1年前