分类标准

类型

含义

功能及特点

以期限为标准

货币

市场

货币市场又称短期金融市场，是指以期限在一年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场

货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：（1）期限短。最长不超过一年。（2）交易目的是解决短期资金周转。（3）金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性

以期限为标准

资本市场

资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等

资本市场的主要特点是：（1）融资期限长。至少1年以上。（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。（3）资本借贷量大。（4）收益较高但风险也较大

以所交易金融工具的属性为标准

基础性

金融市场

基础性金融市场是指以基础性金融产品为交易对象的金融市场，如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场

金融衍生品市场

金融衍生品交易市场是指以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如远期、期货、掉期（互换）、期权的交易市场，以及具有远期、期货、掉期（互换）、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场

类型

阐释

基本金融工具

常见的基本金融工具有企业持有的货币（包括现金和银行存款）、商业及银行票据（票据表现为一方的金融资产和另一方的金融负债，如应收账款和应收票据、应付账款和应付票据）、股票和债券（股票在发行方表现为持有者的权益，而在持有方表现为金融资产；债券表现为发行方的金融负债和持有方的金融资产）等

衍生金融工具

衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成的新的金融工具，常见的衍生金融工具包括远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等，具有高风险、高杠杆效应的特点

阶段

对策

复苏阶段

应增加厂房设备，采用长期租赁，建立存货，开发新产品，增加劳动力

繁荣阶段

应扩充厂房设备，继续建立存货，提高产品价格，开展营销筹划，增加劳动力

衰退阶段

应停止扩张，出售多余的设备，停产不利产品，停止长期采购，削减存货，停止扩招雇员

萧条阶段

应建立投资标准，保持市场份额，压缩管理费用，放弃次要的利益，削减存货，裁减雇员

组织结构类型

管理机制

阐释

U型组织结构

集权式管理

U型组织以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依靠总部的采购、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，子公司的自主权较小

H型组织结构

分权式管理

H型组织即控股公司体制。集团总部下设若干子公司，每家子公司拥有独立的法人地位和比较完整的职能部门。集团总部即控股公司，利用股权关系以出资者身份行使对子公司的管理权。它典型特征是过度分权，各子公司保持了较大的独立性，总部缺乏有效的监控约束力度。现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理

M型组织结构

集权与分权相结合式管理

M型组织即事业部制，就是按照企业所经营的事业，包括按产品、按地区、按顾客（市场）等来划分部门，设立若干事业部。事业部是总部设置的中间管理组织，不是独立法人，不能够独立对外从事生产经营活动。因此，从这个意义上说，M型组织比H型组织集权程度更高

影响因素

阐释

企业

生命周期

企业所处的生命周期阶段不同，所采用的财务管理体制模式也会有所区别。如在企业的初创阶段，经营风险很高，为了集中管控风险，财务管理体制比较适宜采用集权模式

企业战略

实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位间联系紧密，链条中所属单位相互影响大，宜采用集权制，由集团统一管理，统一配置，能够使有限资源得到更高效的利用

企业所处市场环境

如果企业所处的外部市场环境复杂多变，不确定性大，就适宜采用分权模式，以增强企业对外部市场环境变动的适应能力和快速反应能力。如果企业面临的外部市场环境是稳定不变的、不确定性小，就适宜采用集权模式

企业规模

一般而言，当企业规模较小，经营业务简单，企业内权责关系明确时，较多采用集权型管理模式。但是如果企业规模很大，旗下拥有众多子公司，业务范围覆盖面广时，采用集权型会使企业受限于领导者的时间精力、能力因素，影响企业后期的发展。并且当企业涉及众多行业与领域时，统一的管理模式也许不能适应各行业的生产经营需求，还可能导致效率低下，因此分权制是更优选择

企业

管理层素质

如果企业管理层的素质高、能力强，就可以采用集权型财务管理体制。反之，应采用分权型财务管理体制

信息网络系统

集权型的财务管理体制，需要企业内部有一个能为决策者提供及时、准确、完整信息的信息网络系统做支撑，使得母公司的管理人员能够通过网络及时了解子公司的财务状况，为其进行财务决策提供技术保障

模式

含义

特点

集

权

型

集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程

优点：

①有利于在整个企业内部优化配置资源

②有利于实行内部调拨价格

③有利于内部采取避税措施及防范汇率风险

缺点：

①集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力

②可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会

分

权

型

分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可

优点：

①有利于针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务

②有利于分散经营风险，促进所属单位管理人员及财务人员的成长

缺点：

①各所属单位大多从本位利益出发安排财务活动，缺乏全局观念和整体意识

②可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序

集权与分权相结合型

集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权

集权与分权相结合型财务管理体制在一定程度上克服了过分分权或集权的缺陷，融合了集权与分权的优势

计划与预算

财务预测

财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类

财务计划

财务计划是指根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程

财务预算

它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实

决策与控制

财务决策

财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败

财务控制

财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种。财务控制措施一般包括：预算控制、运营分析控制和绩效考评控制等

分析与考核

财务分析

财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等

财务考核

财务考核是指将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人完成任务的过程

目标

主张

优点或存在的问题

利润

最大化

是假定企业财务管

理以实现利润最大为目标

存在的问题：

（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值

（2）没有考虑风险问题

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

股东财

富最大化

是指通过企业财务管理以实现股东财富最大为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大

与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点有：

（1）考虑了风险因素。因为通常股价会对风险作出较敏感的反应

（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响

（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有：

（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价

（2）股价受众多因素的影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高

（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够

企业价

值最大化

企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量的现值，包含了资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大

以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）考虑了货币时间价值

（2）考虑了风险与报酬的关系

（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响

（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为

以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是：

（1）过于理论化，不易操作

（2）对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确

相关者利

益最大化

股东作为企业所有者，在企业中拥有最高的权力，并承担着最大的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险

因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系

以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）有利于企业长期稳定发展

（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一

（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益

（4）体现了前瞻性和现实性的统一