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衍生工具筹资

可转换债券：公司普通债券和证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。（不可分离型：按照债券面额和约定的转股价格在规定的期限内将债券转换为股票；可分离型：在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合，两者并存）

1、可转换债券

赎回条款：发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。

　　赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。（公司利益为首要）

　　设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，又被称为加速条款。也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。

　　回售条款：债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。

　　回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售有利于降低投资者的持券风险。

　　强制性转换条款：在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。

　　投资者利益为首要

　　赎回条款为公司、回售条款保投资

注意公式：市盈率＝每股股价/每股收益  　　每股收益＝净利润/普通股股数