【点滴积累，汇成海洋】证券资产组合的风险及其衡量
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（1）两项资产组合的收益率的方差满足以下关系式：
证券资产组合的风险和收益
①当
=1，表明两项资产的收益率具有完全正相关的关系，即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同。
这时，
，即
达到最大。由此表明，组合的风险等于组合中 各项资产风险的加权平均值。
即当两项资产的收益率完全正相关时，两项资产的风险完全不能互相抵消，所以这样的资产组合 不能降低任何风险。
②当
=-1，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，即它们的收益率变化方向相反、变化幅度相同。
这时，
，即
达到最小，甚至可能是零。这就表明当两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以充分地相互抵消，甚至完全消除。
这样的组合能够 最大限度的降低风险。
③当-1<
<1（多数情况下大于 0）这时，
，证券资产组合的风险小于组合中各资产收益率标准差的加权平均值。因此，大多数情况下，证券资产组合能够分散风险，但不能完全消除风险
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3年前
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