很多小伙伴感觉财管太难，而一个个的公式就是更加繁杂，让人看着不想去亲近。那么本月我们就开始来一个个从题目来，一起记忆公式。

昨日回顾：大家还记得昨天记忆的公式吗？昨天带领大家记忆的是经营杠杆，财务杠杆以及总杠杆的相关公式的计算

今天要记忆的公式是：企业价值分析法的计算

请大家写出该公式，跟帖回复作答或者自己发帖进行每日汇总做成自己的小笔记本。

【公式操作应用训练】

1、某公司息税前利润为1000万元，债务资金400万元，税前债务资本成本为6%，所得税税率为25%，权益资金5200万元，普通股资本成本为12%，则在公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（　）万元。

A、2200

B、6050

C、6100

D、2600

2、计算分析题

某公司上年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率25%。该公司今年年初认为公司的资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，当时的债券利率（平价发行、分期付息、不考虑手续费）和权益资本成本如下：

要求：

假定债券的市场价值等于其面值，按照公司价值分析法分别计算两种资本结构（息税前利润保持不变）下的公司市场价值（精确到整数位），从而确定最佳资本结构以及最佳资本结构下的加权平均资本成本。

请跟帖回复作答或者自己发帖进行每日汇总做成自己的小笔记本。

【5月活动】做题目，记公式

答案：

1、

【答案】C

【解析】股票的市场价值＝（1000－400×6%）×（1－25%）/12%＝6100（万元）

2、

答案
　　债券市场价值为200万元时：
　　股权市场价值＝[(500-200*5%)*75%]/15%＝2450万元
　　公司市场价值＝200＋2450＝2650万元
　　债券市场价值为400万元时：
　　股权市场价值＝[500-400*6%]*75%]/16%＝2231万元
　　公司市场价值＝400＋2231＝2631万元
　　由于债券市场价值为200万元时的公司价值2650万元高于债券市场价值为400万元时的公司价值2631万元，因此最优资本结构为债券市场价值为200万元时，此时的加权平均资本成本为：5%×（1－25%）×200／2650＋15%×2450／2650＝14.15%