很多小伙伴感觉财管太难，而一个个的公式就是更加繁杂，让人看着不想去亲近。那么本月我们就开始来一个个从题目来，一起记忆公式。

昨日回顾：大家还记得昨天记忆的公式吗？昨天带领大家记忆的是普通股、融资租赁的资本成本的计算

今天要记忆的公式是：留存收益、平均资本成本的计算

请大家写出该公式，跟帖回复作答或者自己发帖进行每日汇总做成自己的小笔记本。

1、单项选择题

目前某公司普通股的市价为20元/股，筹资费用率为4%，本年发放现金股利每股0.75元，预期股利年增长率为6%，则该企业利用留存收益的资本成本为（ ）。

A.9.98%

B.12.3%

C.10.14%

D.12.08%

2、

单项选择题

2012年1月1日某公司平价发行普通股股票120万元（股数120万股），筹资费率2%，2012年年末按面值确定的股利率为5%，预计股利每年增长8%，则该公司留存收益的资本成本为（ ）。

A.13.5%

B.13.4%

C.13.1%

D.13%

3、单项选择题

　　某企业的资本结构中，产权比率（负债/所有者权益）为2/3，债务税前资本成本为14%。目前市场上的无风险报酬率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为30%，则平均资本成本为（　）。

　　A.14.48%

　　B.16%

　　C.18%

D.12%

4、计算题

黄河公司原有普通股10 000万元、资金成本10%，长期债券2 000万元、资金成本8%。现向银行借款600万元，借款年利率为6%，每年复利一次，期限为5年，筹资费用率为零。该借款拟用于投资购买一价值为600万元的大型生产设备（无其他相关税费），购入后即投入使用，每年可为公司增加利润总额120万元。该设备可使用5年，按年限平均法计提折旧，期满无残值。该公司适用企业所得税税率为33%。向银行借款增加了公司财务风险，普通股市价由l6元跌至14元，每股股利由2.7元提高到2.8元，对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长l%。

根据上述资料，求黄河公司新增银行借款后的平均资金成本

请跟帖回复作答或者自己发帖进行每日汇总做成自己的小笔记本。

【5月活动】做题目，记公式

答案：

1、

正确答案：A

试题解析：

留存收益资本成本=［0.75×（1+6%）/20］+6%=9.98%。

2、

正确答案：B

试题解析：

留存收益资本成本=（预计第一期股利/股票发行总额）+股利逐年增长率=［120×5%×（1+8%）］/120+8%=13.4%。

3、　

【答案】A

【解析】

　　债务税后成本＝14%×（1－30%）＝9.8%

　　普通股成本＝8%＋1.2×（16%－8%）＝17.6%

　　平均资本成本＝9.8%×2/（2＋3）＋17.6%×3/（2＋3）＝14.48%

4、向银行借款后，银行借款资金成本＝6%×（1－33%）＝4.02%，普通股资金成本＝2.8/14＋1%＝21%，所以平均资金成本＝21%×10 000/12 600＋8%×2 000/12 600＋4.02%×600/12 600＝18.13%。