【启程—基础知识点】单项资产的β系数
不同资产的系统风险不同，为了对系统风险进行量化，用β系数衡量系统风险的大小。
通俗地说，某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。
换句话说，用β系数对系统风险进行量化时，以市场组合的系统风险为基准，认为市场组合的β系数等于1。
β＝1 | 该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化。该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致 |
β＜1 | 该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，所含的系统风险小于市场组合的风险（比如，如果一项资产β系数为0.5，表明其收益率的变化与市场收益率变化同向，波动幅度是市场组合的一半；） |
β＞1 | 该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，所含的系统风险大于市场组合风险（比如，如果一项资产β系数为2，表明这种资产收益率波动幅度为一般市场波动幅度的两倍；） |
①绝大多数资产的β系数是大于零的，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致β系数的不同；
②极个别的资产的β系数是负数，表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。
③市场组合的β系数为1，无风险资产的β系数为0。
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5年前
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