公司在有良好投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利发放。
　　

基于股利无关理论。
　　（1）设定目标资本结构，使加权平均资本成本将达最低水平；
　　（2）确定最佳资本预算，根据目标资本结构预计所需增加的权益资本；
　　（3）最大限度地使用留存收益来满足资金需求中所需的权益资本数额；
　　（4）净利润在满足权益资本增加需求后，若还有剩余再用来发放股利。

优点

有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化

缺点

（1）若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。盈利水平不变的情况下，股利发放额与投资机会的多寡呈反方向变动；在投资机会维持不变的情况下，股利发放额将与公司盈利呈同方向变动。
（2）不利于投资者安排收入与支出，不利于树立公司良好形象