相关系数的取值范围为：－1≤ρ≤＋1；

ρ=1，，两项资产收益率完全正相关，资产组合风险完全不能互相抵消，不产生任何风险分散效应，组合风险不变。

ρ=-1，，两项资产收益率完全负相关，资产组合可以最大程度的抵消风险。

－1＜ρ＜＋1，资产组合可以分散风险（非系统风险），但不能完全消除风险（系统风险）。

系统风险又称市场风险、不可分散风险，包括宏观经济形势变动、国家经济政策变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素。

非系统风险又称企业特有风险、可分散风险，特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

用β系数衡量系统风险的大小，绝大多数资产的β系数大于零，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向一致，只是变化幅度不同。

β＝1，该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化。该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致。

β＜1，该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，所含的系统风险小于市场组合的风险。

β＞1，该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，所含的系统风险大于市场组合风险。

β＜0，该资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。

无风险资产的β系数等于0。