【7月，中级财管打基础】+短期偿债能力分析
1.营运资金＝流动资产－流动负债
营运资金为绝对数指标，不便于不同企业之间的比较
2.流动比率＝流动资产÷流动负债
（1）表明每1元流动负债有多少流动资产作为保障，越大通常短期偿债能力越强。
例如，一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为，流动资产中变现能力最差的存货约占流动资产总额的一半，剩下另一半流动性较大的流动资产（速动资产）至少要等于流动负债，短期偿债能力才会有保证。
（2）流动比率高并不意味着短期偿债能力一定很强。
①各项流动资产的变现能力不同，且变现金额可能与账面金额存在较大差异。
例如，过高的流动比率可能是存货积压、应收账款呆账等原因导致，真正可用于偿债的现金反而不足。
②营业周期短，应收账款和存货周转速度快的企业，其流动比率低一些是可以接受的。
（3）流动比率必须与同行业平均水平、本企业历史水平对比，才能判断其高低。
（4）流动比率容易人为操纵，且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致反映流动资产整体的变现能力。
3.速动比率＝速动资产÷流动负债
（1）速动资产
（2）速动比率表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障，越大通常短期偿债能力越强。
例如，由于存货约占流动资产的50%左右，因此剔除存货影响的（生产企业）速动比率至少是1。
（3）速动比率过高，会因占用现金及应收账款过多增加机会成本。
（4）应收账款的变现能力（周转速度）影响速动比率的可信性。
（5）速动比率受行业特征影响。
4.现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
（1）表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
（2）0.2的现金比率就可以接受。
（3）过高意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，从而影响企业的盈利能力。
营运资金＞0 | 流动资产抵偿流动负债后还有剩余；部分流动资产以长期资金作为资金来源 | 财务状况稳定，不能偿债的风险较小 |
营运资金＜0 | 流动资产不足以抵偿流动负债；部分非流动资产以流动负债作为资金来源 | 不能偿债的风险很大 |
2.流动比率＝流动资产÷流动负债
（1）表明每1元流动负债有多少流动资产作为保障，越大通常短期偿债能力越强。
例如，一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为，流动资产中变现能力最差的存货约占流动资产总额的一半，剩下另一半流动性较大的流动资产（速动资产）至少要等于流动负债，短期偿债能力才会有保证。
（2）流动比率高并不意味着短期偿债能力一定很强。
①各项流动资产的变现能力不同，且变现金额可能与账面金额存在较大差异。
例如，过高的流动比率可能是存货积压、应收账款呆账等原因导致，真正可用于偿债的现金反而不足。
②营业周期短，应收账款和存货周转速度快的企业，其流动比率低一些是可以接受的。
（3）流动比率必须与同行业平均水平、本企业历史水平对比，才能判断其高低。
（4）流动比率容易人为操纵，且没有揭示流动资产的构成内容，只能大致反映流动资产整体的变现能力。
3.速动比率＝速动资产÷流动负债
（1）速动资产
包括 | 货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项 |
不包括 | 存货（变现速度比应账款要慢的多；可能被抵押；成本与市价存在差异）、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产 |
例如，由于存货约占流动资产的50%左右，因此剔除存货影响的（生产企业）速动比率至少是1。
（3）速动比率过高，会因占用现金及应收账款过多增加机会成本。
（4）应收账款的变现能力（周转速度）影响速动比率的可信性。
（5）速动比率受行业特征影响。
4.现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债
（1）表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
（2）0.2的现金比率就可以接受。
（3）过高意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，从而影响企业的盈利能力。
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7年前
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