目标利润的分析
目标利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本
各因素对利润的影响程度
利润= 销售量 × 单价-销售量 × 单位变动成本-固定成本
目标利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本
标准成本及其分类
理想标准成本小于正常标准成本;正常标准成本具有客观性、现实性和激励性等特点,在实践中得到广泛应用。
理想标准成本 | 在生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品的假设条件下制定的成本标准。 |
正常标准成本 | 指在正常情况下,企业经过努力可以达到的成本标准。考虑生产中不可避免的损失、故障和偏差等。 |
8年前
可转换债券的基本性质
(1)证券期权性——实质:未来的买入期权
(2)资本转换型——持有期:债权性质
转换成股票:股权性质
(3)赎回与回售——通常会有赎回和回售条款
可转换债券的基本要素
1.标的股票 | 标的股票一般是发行公司自己的普通股票,不过也可以是其他公司的股票,如该公司的上市子公司的股票。 |
2.票面利率 | 可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率,有时甚至还低于同期银行存款利率。 【提示】可转换债券的投资收益:债券利息收益、股票买入期权的收益 |
3.转换价格 | 转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格,即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。 |
4.转换比率 | 转换比率指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。 转换比率=债券面值/转换价格 |
5.转换期 | 可转换债券的转换期可以与债券的期限相同,也可以短于债券的期限。 |
6.赎回条款 | (1)含义:指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。 (2)发生时机:一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。 (3)主要的功能:强制债券持有者积极行使转股权,因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后,继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。 |
7.回售条款 | (1)含义:指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。 (2)发生时机:回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时。 (3)作用:回售对于投资者而言实际上是一种卖权,有利于降低投资者的持券风险。 |
8.强制性转换调整条款 | (1)含义:是指在某些条件具备之后,债券持有人必须将可转换债券转换为股票,无权要求偿还债权本金的规定。 (2)作用:保证可转换债券顺利地转换成股票,预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧。 |
8年前
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银行借款
发行公司债券
融资租赁
优点
1.筹资弹性较大
2.筹资速度快(与其他债务筹资方式相比)
3.无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用
4.资本成本较低(和发行债券、融资租赁相比)
1.一次筹资数额大
2.提高公司声誉
3.与银行借款相比,募集资金的使用限制条件少
4.锁定资本成本
1.无需大量资金就能迅速获得资产。
2.限制条件较少。
3.能延长资金融通期限
4.财务风险小(避免一次性支付负担),财务优势明显
缺点
1.筹资数额有限
2.限制条款多
资本成本较高
资本成本负担较高
8年前