情形

具体规定

去向

范围

①欺诈发行；

②重大信息披露违法

统一在全国中小企业股份转让系统的专门层次挂牌转让。

披露

严重

违法

二选一：

①证监会作出行政处罚决定

②人民法院作出有罪生效判决

不得重新上市

借壳上市

（发行股份购买资产并构成重组上市）

上市公司年度报告

证监会行政处罚认定事实，导致财务指标触及终止上市标准

挂牌新三板之日起5个完整会计年度内，交易所不受理上市申请

损害证券市场秩序

交易所认定

其他领域重大违法

涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为

挂牌新三板之日起5个完整会计年度内，交易所不受理上市申请

上市公司及其主要子公司

被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销

吊销主营业务生产经营许可证或者丧失生产经营法律资格

交易所认定

根据具体情况认为应终止的

与证券交易所《上市规则》结合问题？

【注意1】从发行人涉嫌违法到立案、侦查、移送、判决等程序是一条线上的不同节点，证券交易所会根据实时情况对上市公司的股票进行相应处理，2017年曾考过类似题目。

【注意2】2020年教材根据新《证券法》删除了《上市规则》中暂停上市的全部内容，但保留下来的退市风险警示与终止上市情况无法衔接，大家学习中对此内容可作简要了解

退市风险警示

①欺诈发行受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌欺诈发行罪被依法移送公安机关；

②因重大信息披露违法受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关

终止

上市

①因欺诈发行，其股票被暂停上市后，在中国证监会作出行政处罚决定、移送决定之日起12个月内被法院作出有罪判决或未满足恢复上市条件；

②因重大信息披露违法，其股票被暂停上市后，在中国证监会作出行政处罚决定、移送决定之日起12个月内被法院作出有罪判决或未满足恢复上市条件。

【提示】上海与深圳交易所的《退市实施办法》中，统一将暂停上市期间“12个月”缩短为“6个月”。2020年注会经济法教材对此未进行调整