证券市场线 | 如果把资本资产定价模型核心关系式中的系统风险系数（β）看作自变量，必要收益率（R）作为因变量，无风险利率（Rf）和市场风险溢价（Rm-Rf）作为已知系数，那么这个关系式在数学上就是一个直线方程，叫做证券市场线，即关系式R=Rf＋（Rm-Rf）×β所代表的直线。该直线的横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率。 证券市场线的斜率（Rm-Rf）取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险报酬率就低，证券市场线斜率就小，证券市场线就越平缓；如果大家都不愿意冒险，风险报酬率就高，证券市场线斜率就大，证券市场线就越陡。 |
| 投资组合 | 投资组合的必要收益率也受到市场组合的平均收益率、无风险收益率和投资组合的β系数三个因素的影响。其中：在其他因素不变的情况下，投资组合的风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益率就越大；反之就越小。 |
| 证券市场线与市场均衡 | 资本资产定价模型认为证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡的状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条线上，也就是说在均衡状态下每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，其大小由证券市场线的核心公式来决定。 在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：预期收益率=必要收益率=Rf+β×(Rm-Rf)。 |
8年前
影响资本成本的因素
1.资本成本的体现
对于筹资者：表现为取得资本使用权所付出的代价。
对于出资者：表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。
| 因素 | 具体体现指标 | 影响 |
| 总体经济环境 | 无风险报酬率。 | 如果国民经济保持健康、稳定、持续增长，整个社会经济的资金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低，资本成本相应就比较低；反之，则资本成本高。 |
| 资本市场条件 | 资本市场的效率，证券的市场的流动性 | 如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，资本成本就比较高。 |
| 企业经营状况和融资状况 | 经营风险、财务风险 | 如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大，企业筹资的资本成本相应就大。 |
| 企业对筹资规模和时限的需求 | 筹资规模，使用资金时间长度 | 企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高。 |
8年前
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8年前