评估基础三大评估方法对比
| 项目 | 市场法 | 收益法 | 成本法 |
| 概念 | 通过将评估对象与可比参照物进行比较，以 可比参照物的市场价格为基础确定评估对象价值的评估方法的总称。 | 通过将评估对象的预期收益资本化或者折现。 | 按照重建或者重置被评估对象的思路，将重建或者重置成本作为确定评估对象价值的基础， 扣除相关贬值，以此确定评估对象价值的评估方法的总称。 |
| 应用前提 | 1.评估对象的可比参照物具有 公开的市场，存在 活跃的交易； 2.有关交易的必要信息可以获得。 | 1.未来 预期收益可以被预测并可以用货币来衡量； 2.获得预期收益所承担的 风险可以被预测并可以用货币来衡量； 3.预期获年限可以被预测。 | 1.评估对象能 正常使用或者在用。 2.评估对象能 够通过重置途径获得。 3.评估对象的重置成本以及相关贬值能够合理估算。 |
| 步骤 | 1.选择参照物 2.在评估对象与参照物之间选择比较因素—— 可比因素 3.指标对比和量化差异 4.分析确定已经量化的对比指标之间的差异 5.综合分析确定评估结果 | 1.搜集或验证与评估对象未来预期收益有关的数据资料； 2.分析测算评估对象的未来预期收益； 3.分析测算折现率或资本化率； 4.分析测算评估对象预期收益持续的时间； 5.用折现率或资本化率将评估对象的未来预期收益折算成现值； 6.分析确定评估结果。 | 1.确定评估对象，并估算重置成本； 2.确定评估对象的使用年限； 3.测算评估对象的各项损耗或贬值额； 4.测算评估对象的价值。 |
| 方法 | 现行市价法、市价折扣法、功能价值类比法、价格指数法、成新率价格调整、市场售价类比法、价值比率法 | 收益额：时间序列法、因素分析法 折现率：加和法、资本资产定价模型、资本成本加权法 | 重置核算法、价格指数法、功能价值类比法、统计分析法 |
| 适用范围 | 具有活跃公开市场且具有可比成交案例 | 单项资产要进行分析:适用于 轻资产类型的企业价值评估 | 资产的功能作用具有可替代性、资产重置没有法律和技术障碍、重置资产所需的化劳动易于计量的评估对象。 |
| 优势 | 1.相对来说具有客观性，比较容易被交易双方所理解和接受。 2.如果不存在资产的成本和效用以及市场对其价值的认知严重偏离的情形下，市场法通常是三种方法中较为有效、可理解、客观的方法。 | 1.较适宜于那些形成资产的成本费用与其获利能力不对称，成本费用无法或难以准确计算，存在无形资源性资产以及具有收益能力的资产。 2.有助于投资决策的正确性，因而，容易被买卖双方接受。 | 1.它充分考虑了资产的损耗，使得评估结果能反映市场对于获得某单项资产愿意付出的平均价格，有利于评估单项资产和具有特定用途的资产； 2.在无法预测资产未来收益和市场交易活动不频繁的情形下，成本法给出了比较客观可行的测算思路和方法。 3.成本法评估企业价值为可能的破产清算、资产分割提供了一定的价值参考。 |
| 局限 | 1.目前我国市场对诸如企业价值等资产的认知和反映仍会受到非理性因素的影响； 2.需特别关注可比案例和评估对象在风险、收益方面的差异，深刻把握当前市场价格和资产价值之间差异性，避免用价格取代价值； 3.在充分分析市场认知与价值内在差异性的基础上，合理调整价值乘数等相关因子，得到待估资产的评估价值。 | 1.对于没有收益或收益无法用货币计量以及风险报酬率无法计算的资产，该方法将无法使用。 2.收益法的操作含有较大成分的主观性，从而使评估结果较难把握。 3.收益法的运用也需要一定的市场条件，否则一些数据的选取就会存在困难。 | 1.成本法所评估的企业价值很难直接为投资者提供价值参考 2.轻资产企业成本法评估值与收益法或市场法得出的结果可能差异极大 |
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2年前
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