截止到评估基准日（2018年12月31日），被评估单位M为N基金管理机构的有限合伙人（LP）,其中N的总份额为9亿份（1元/份），M持有的份额为8.1亿份（90%）,普通合伙人（GP）持有的份额为0.9亿份（10%）。根据协议，基金投资日期为2017年1月1日，投资期限为5年。超额收益（CARRY）的分配原则为：门槛年利率10%（单利），超出10%的部分按照2:8原则分配。截止到评估基准日，基金共投资4个股权项目A、B、C、D，A项目当前项目价值为3亿元，B项目当前项目价值为5亿元，C项目当前项目价值为2亿元，D项目的价值为4亿元。除此之外，基金资产还包括0.6亿元的银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债总金额为0.15亿元。
要求：

<1> 、计算N股权投资基金净值估值；

<2> 、计算GP应享有的超额收益；

<3> 、计算LP共享有的权益；

<4> 、计算LP合伙人M对应的收益；

<5> 、计算GP合伙人对应的收益。

我的答案：

（1）N股权投资基金净值估值=3+5+2+4+0.6-0.15=14.45

（2）超额收益=14.45-（9+9*10%*2）=3.65            

   GP享有超额收益=3.65*20%=0.73              

（3）LP共享权益=14.45-0.73=13.72                

（4）计算LP合伙人M对应的收益=13.72*90%=12.348      

（5）GP享有=14.45-12.348=2.102                  

   或  GP享有=0.73+13.72*10%=2.102  

标准答案：

【正确答案】 N股权投资基金净值估值＝0.6+3+5+2+4－0.15＝14.45（亿元）

【该题针对“投资基金的特点、应注意的问题与评估方法”知识点进行考核】

【答疑编号12919731,点击提问】

【正确答案】总的超额收益＝14.45－9×（1+4×10%）＝1.85（亿元）     计算超额收益年限，不应该是从基金发行日到评估基准日么？
GP应享有的超额收益＝1.85×20%＝0.37（亿元）

【该题针对“投资基金的特点、应注意的问题与评估方法”知识点进行考核】

【答疑编号12919732,点击提问】

【正确答案】 LP共享有的权益＝14.45－0.37＝14.08（亿元）

【该题针对“投资基金的特点、应注意的问题与评估方法”知识点进行考核】

【答疑编号12919733,点击提问】

【正确答案】 LP合伙人M对应的收益＝14.08×90%＝12.672（亿元）

【该题针对“投资基金的特点、应注意的问题与评估方法”知识点进行考核】

【答疑编号12919734,点击提问】

【正确答案】 GP合伙人对应的收益＝14.08×10%＝1.408（亿元）                           这里应该用基金净值-LP合伙人M对应的收益?

【该题针对“投资基金的特点、应注意的问题与评估方法”知识点进行考核】

【答疑编号12919735,点击提问】

我的观点：

截止某一评估基准日基金净值，也就是基金的价值，应该是GP和LP享有的，GP不但享有共享权益部分，还享有超额收益部分。而LP仅享有共享权益部分。