资本资产定价模型　

（一）单项资产必要收益率

　　必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

　　R＝R_f＋β×（R_m－R_f）

　其中：

　　R_f：无风险收益率；

　　R_m：市场组合收益率；

　　（R_m－R_f）：市场风险溢酬；

　　β：资产的系统风险系数 ；

　　β×（R_m－R_f）：风险收益率。

　　（R_m－R_f）：市场风险溢酬

　　1、它是附加在无风险收益率之上的；

　　2、它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度。

（二）证券资产组合的必要收益率

　　R＝ R_f＋β_p×（R_m－R_f）

　　其中，β_p是资产组合的系统风险系数。