杠杆收购方式（LBO）
杠杆收购方式（LBO）
杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款。
（1）杠杆收购通常有两种情况：
①企业集团以目标公司的资产为抵押取得贷款购买目标公司股权；
②由风险资本家或投资银行先行借给企业集团一笔“过渡性贷款”去购买目标公司的股权，取得控制权后，企业集团再安排目标公司发行债务或用目标公司未来的现金流量偿付借款。
（2）杠杆并购需要目标公司具备的条件
①有较高而稳定的盈利历史和可预见的未来现金流量；
②公司的利润与现金流量有明显的增长潜力；
③具有良好抵押价值的固定资产和流动资产；
④有一支富有经验和稳定的管理队伍等。
杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款。
（1）杠杆收购通常有两种情况：
①企业集团以目标公司的资产为抵押取得贷款购买目标公司股权；
②由风险资本家或投资银行先行借给企业集团一笔“过渡性贷款”去购买目标公司的股权，取得控制权后，企业集团再安排目标公司发行债务或用目标公司未来的现金流量偿付借款。
（2）杠杆并购需要目标公司具备的条件
①有较高而稳定的盈利历史和可预见的未来现金流量；
②公司的利润与现金流量有明显的增长潜力；
③具有良好抵押价值的固定资产和流动资产；
④有一支富有经验和稳定的管理队伍等。
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4年前
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