项目

杠杆系数的计算公式

杠杆风险

经营杠杆系数（DOL）

DOL＝息税前利润变动率/产销业务量变动率
DOL＝基期边际贡献/基期息税前利润
DOL＝1＋基期固定成本/基期息税前利润

经营杠杆系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险也就越大

财务杠杆系数（DFL）

DFL＝普通股每股收益变动率/息税前利润变动率
DFL＝基期息税前利润/基期利润总额
DFL＝1＋基期利息/（基期息税前利润－基期利息）

财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大

总杠杆系数（DTL）

DTL＝普通股每股收益变动率/产销量变动率
简化后：
DTL＝DOL×DFL＝基期边际贡献/基期利润总额

公司风险包括企业的经营风险和财务风险，反映了企业的整体风险。总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长