资本资产定价模型（CAPM）的基本原理
　　资本资产定价模型中所谓资本资产主要指的是股票资产，而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率，进而决定股票价格。
　　根据风险与收益的一般关系，某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。
　　1.必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
　　R＝R_f＋β×（R_m—R_f）
　　其中：
　　R——某资产的必要收益率；
　　β——该资产的系统风险系数；
　　R_f——无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；
　　R_m——市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。

　　2.（R_m-R_f）——市场风险溢酬
　　它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。
　　3.风险收益率＝β×（R_m—R_f）
　　某项资产的风险收益率是该资产系统风险系数与市场风险溢酬的乘积。