每股收益无差别点分析法如何计算呢？在不同的息税前利润或销售水平下，筹资方式该如何选择呢？结合下面的公式和图，一起来学习吧！


1.每股收益无差别点的计算公式：
或者是

2.由于债券投资的资本成本率低于权益投资，即债券投资的财务杠杆作用大于权益投资的财务杠杆作用，在图像上体现为债券投资斜率较大，直线陡峭，如下图乙方案。

故在每股收益无差别点下
当实际EBIT（或S）等于每股收益无差别点EBIT（或S）时，负债筹资方案和普通股筹资方案都可选；
当实际EBIT（或S）大于每股收益无差别点EBIT（或S）时，负债筹资方案的EPS高于普通股筹资方案的EPS，选择负债筹资方案；
当实际EBIT（或S）小于每股受益无差别点EBIT（或S）时，负债筹资方案的EPS低于普通股筹资方案的EPS，选择普通股筹资方案。