AFM知识点汇总—企业内部发展 Vs 牌照 licensing 授权、EU 欧盟内收购需要考虑的点

结合案例分析，看看案例里的政局、税收、人员素质等信息

优点： 1. 更能控制产品质量，保证信誉

2. 防止别人轻易模仿我们的工艺，做成一样的产品

3. 国际化的投资可以实现风险多样化，尤其当公司的股东的投资组合不够多元 化时

4. 直接投资存在一些机遇，如实物期权 follow-on option

5. 在一个政府急于招商引资的地方，或许有更好的税收和贷款政策

6. 培训员工，熟悉当地操作规范，花费时间，有较长的 learning curve

缺点：

1. 在新地方建厂，初期投入较高，而发牌照给别人可以节约大笔支出，用于其 他项目

2. 海外投资的常见风险：政治风险、文化风险 和 立法风险。 Licensing 可以 降低风险到一定程度

3. 本地企业可以帮助快速开展业务，了解本地运作的方式，让企业少走弯路

4. 减少了员工培训的时间和经验成本

In a similar manner to the Competition and Markets Authority in the UK, the European Union (EU) will assess significant mergers and acquisitions’ (M&As) impact on competition within a country’s market. 影响当地市场的竞争格局

It will, for example, use tests such as worldwide turnover and European turnover of the group after the M&A. It may block the M&A, if is feels that the M&A will give the company monopolistic powers or enable it to carve out a dominant position in the market so as to negatively affect consumer choice and prices. 是否合并的公司规模 太大，统治地位，这样消费者就没有选择权和定价权。

Sometimes the EU may ask for the company to sell some of its assets to reduce its dominant position rather than not allow an M&A to proceed. It would appear that this may be the case behind the EU’s concern and the reason for its suggested action. 需要庞大的帝国集团售卖一些资产，保证市场有一个健康的竞争格局。