秒懂财经金融专业词汇-Zero–coupon convertible

Zero–coupon convertible

【中文】

零息可转换债券

【详解】

零息可转换债券是一种债务工具，它不支付定期利息，并允许债券持有人在未来的某个时期内按照预定的转换比率将其转换为发行公司的普通股。

特点

• 无息支付：零息可转换债券在整个存续期间不支付任何利息。
• 折价发行：通常以低于面值的价格发行。
• 到期偿付：在到期时按照面值全额偿付本金。
• 转换权利：持有者有权在规定的转换期内将债券转换为发行公司的普通股。
• 转换价格：事先设定好的转换价格，决定了每单位债券可以转换为多少股股票。
• 波动性：由于零息可转换债券的价格变动不仅受到市场利率的影响，还会受到股票价格波动的影响，因此其价格波动性可能较大。

工作原理

1. 发行价格：零息可转换债券的发行价格低于其面值，这个折扣部分构成了投资者的部分投资回报。
2. 到期偿付：在债券到期时，如果持有人没有选择转换，发行人将按照债券的面值全额偿付本金给债券持有人。
3. 转换权利：债券持有人可以选择在指定的转换期内按照预定的转换价格将其持有的债券转换为发行公司的普通股。
4. 投资回报：投资者的回报来自于购买价格与到期偿付面值之间的差额，以及可能的股票增值。